光大证券:AI 影视全面铺开,从短剧杀向院线电影,2027 是工业化关键年

AI 正在从短剧,一路杀向电影院。近日,光大证券发布研报指出,AI 应用在影视端已全面铺开,AI 短剧、漫剧、电影齐发并有望保持高增长。市场对 AI 的商业价值,正从"短剧"向"中长视频"重新定价。

一个标志性事件:首部 AI 院线电影即将上映。研报提到,博纳影业的 AI 电影《三星堆:未来过去》定档 10 月 23 日,时长 100 分钟,是国内首部拿到电影局公映许可的 AI 超写实院线长片。这意味着 AI 影视不再只是手机上的短剧,而是正式登上了大银幕。

大盘有多大?400 亿、6 亿用户、50 万从业者。据研报引用的 DataEye 数据,2026 年 AI 剧与漫剧市场规模预计突破 400 亿元;上半年用户规模已超 6 亿,从业者及个人创作者超 50 万。其中,字节旗下红果短剧截至 7 月日活达 1.68 亿(同比+107%),已超过四大传统长视频平台日活之和;今年 2 月,其月度人均单日观看时长达 125 分钟。

技术在狂飙:单条生成从 15 秒到 30 秒。支撑这一切的是模型能力的快速迭代——研报提到,Seedance 2.5 已把单条视频最长生成时间从 15 秒提升到 30 秒,且 30 秒内能有多个逻辑连贯的镜头;新一代模型 GPT-6 Astra 响应延迟也比上代降低约 40%。长视频生成的技术瓶颈,正在被逐个突破。

2027 年,是 AI 影视工业化的关键年。光大证券判断,2027 年将是 AI 影视工业化生产、长内容批量试产的关键节点,增长主要来自 AI 长剧和 AI 院线电影。未来会呈现几个趋势:一是制作全流程工业化(AI 嵌入整个流程,而非只生成画面);二是内容分层(低成本标准化内容服务平台的广告与付费短剧需求,优质 IP 则向精品长内容迁移);三是出海加速(AI 配音、本地化、自动改编大幅降低跨语言制作门槛)。

当然,研报也提示了风险:AI 技术发展不及预期,以及 AI 剧相关政策可能收紧。此外,市场规模统计口径不一(毛收入 vs 净收入、GMV vs ARR),所以看趋势比看绝对数字更靠谱。

从几秒钟的竖屏短剧,到 100 分钟的院线电影,AI 用不到两年时间走完了这段路。下一个关键年,就在 2027。